华虹半导体(01347)Q1业绩会纪要:Q1需求下滑拖累业

作者:admin    来源:非雾电子烟    发布时间:2020-06-06 08:19    

(01347)业绩会于2020年05月15日举行。公司参与者:赵海军,联合首席执行官兼执行董事;梁孟松,联合首席执行官兼执行董事;高永岗,首席财务官、执行董事兼联席公司秘书;郭廷谦,投资者关系总监。

营收2.029亿美元,超过指引(2亿美元),YoY -8.1%,主要由于ASP下降;QoQ -16.4%,主要由于晶圆销售量与ASP下降。毛利率21.1%,超过之前指引的下端(21-23%),YoY -11.1pts,主要由于ASP下降、折旧上升以及产品组合的变化;QoQ -6.1pts,主要由于ASP和产品组合的变化。净利润270万美元,YoY -94.1%,QoQ-80.4%。

8寸晶圆出货量460k,YoY +3.1%,QoQ -9.1%,8寸晶圆销售收入2.006亿美元,YoY -9.1%,QoQ-14.8%。华虹无锡等效8寸出货量3k,销售收入为228.2万美元。华虹8寸收入占比98.9%,华虹无锡收入占比1.1%。等效8寸月产能为201k,总产能利用率为82.4%,QoQ -4.6 pts。8寸产能利用率为91.9%,12寸产能利用率为6.9%。

按地区分,中国地区收入为1.245亿美元,YoY +6.8%,主要为MCU的需求,占比61.4%。亚洲地区收入2.93千万美元,YoY +17.1%,主要为MCU的需求,占比14.4%。来自美国的收入为2,540万美元,较2019年第一季度下降38.3%,主要是由于对通用MOSFET,超级结,逻辑和MCU产品的需求下降。来自欧洲的收入为1,620万美元,较2019年第一季度下降12.2%,主要是由于对智能卡IC的需求减少。来自日本的收入为740万美元,比2019年第一季度下降62.1%,主要是由于对逻辑,MCU和Super Junction产品的需求下降。

按技术平台划分,嵌入式非易失性存储器收入7.34千万美元,YoY -13.4%,主要由于智能卡IC 产品需求量下降,部门被MCU 需求上升所抵消,占比36.2%。分立器件收入7.58千万美元,YoY -9.6%,主要为超级节需求下降所致,占比37.3%。模拟与电源管理收入3.1千万美元,QoQ +30.6%,主要由于模拟、电源管理IC和LED产品需求上升,占比15.3%。

从技术节点来看,0.35微米及以上收入为1.008亿美元,YoY -7%,占比49.6%。0.13微米及以下收入6.68千万美元,QoQ-20.8%,占比32.9%。

按终端市场来看,电子消费品收入1.254亿美元,YoY -7.5%,占比61.8%。工业及汽车收入5.01千万美元,YoY +11.9%,占比24.7%。

A:我们8寸运营已经度过了最低点,Q1业绩是最低的。下一季度将会有很好的增长,在MCU、电源管理、分立器件、逻辑和RF等等产品上。从去年年底开始,无锡12寸产线一直在抓紧产品研发,一季度维持了出货,二季度起出货会有较好的增长。产能爬坡仍按照原计划进行。

A:二季度会有90nm CIS/90 e-flash,主要是SIM卡。我们预计出货量会有不错的增长。这两个产品也会带来很好的收入。

A:如果公共卫生事件能够得以控制,年底前出货量20k晶圆,就全年速度而言。去年年底,我们达到了10k。另外的10k会在Q2前就绪,这是基本确定的。80%的工具已经在了,一些就等着安装。但预计会在二季度底前完成。我们也在加速产能扩张计划,和上一季度相比。计划在年底前完成40k产能的安装。换句话说,年底前我们还会额外增加20k的产能。可以确定的是年底前有20k的生产和出货。

A:不会改变太多。8寸全年会是1.5亿美元。上次业绩会说的是总共9亿,其中8亿是无锡厂的。但现在来看,无锡今年会是14亿。八寸会是1.5亿。

A:我们会持续关注国家政策及同业公司的相关公告。到目前为止我们还没有做出任何部署行动。

A:无锡厂还有很多研发工作。我们承诺在19Q4实现一定的预期收入。实际上,无锡在Q1还有很多研发认证工作。下一季度我们会付运更多晶圆。

Q1的收入降低,但成本有所降低,根据会计准则,我们把一些闲置产能的固定成本移到营业费用中,这是营业费用增加的原因。因此毛利率发生变化。

A:随着调整,还是一样的水平,比较稳定。我们目标是出货量增加。希望能在今年下半年或者今年实现正的毛利率。

A:无锡厂估计数目很大,是每年一付,会在Q4支付。我预计会比去年更多。Q1和Q2的补助主要是给8寸厂,但和无锡厂相比,还是少一点。

A:我们计划在年底前完成40k产能的安装。无锡厂14亿的资本开支都是为了整个40k的产能。折旧只是针对20k的产能,因为我们要用20k。剩下的20k产能将会安装就绪,从明年开始折旧。

A:是不会很高,我们有所下调。8寸会是1.3亿美元,和我上次给你的一样。华虹无锡是1亿美元左右。

A:无锡每个季度折旧不会那么多。包括折旧,出售商品的成本以及运营费用,根据计划,第一季度为1,340万美元,第二季度为2,000万美元,第二季度为2500万美元,这是预期的,然后是第四季度的4,100万美元。

A:对。但无锡厂2 亿一半是COGS转移去的。正来讲,无锡厂应该是1亿。从会计成本角度来讲,总共3.2亿。

Q:Q2美国客户收入指引是下降的,这是我的判断。你们Q2指引收入总体上升8%,所以收入多来自于国内客户?

Q:第一个问题是关于Q1的ASP下降。原因是什么?您之前提到了超级节的需求下降。接下来的几个季度里,ASP趋势是怎样的?

A:ASP下降来自很多主要部门。主要是在超级节。超级节的价格已经很高,所以有一些价格调整。如果需求反弹,价格会变化。

A:我们从没改变收入计划。尽管当前Q1收入更低,但我们在恢复中。我希望我们能在下半年回到收入计划,我们的毛利率应该会转好。

A:刚才已经介绍过了,华虹无锡去年九月通线后加大了投入,和战略客户增加了很多交流。我们在90nm CIS大力研发,一季度出现了出货,两季度出货会尽量提高。无锡还有5-6个产品或平台在进行中,像在eNVM/CIS/分立器件/逻辑和RF等等方面。客户对此很期待。唯一要做的是快速爬坡。

Q:关于运营开支,你提到了无锡厂每季度开支大概是3000万美元,这一数字会一直稳定吗?

A:我前文中说过,大概是2亿,但产能利用率没在正常水平上,我们把部分闲置产能的固定成本移到运营支出,因此是2亿的数字。但其中一半是运营支出。我之前说是每季度0.3亿,但现在我想是每季度0.25亿。平均来说是0.25亿,但总体会超过1亿,每个季度会增加一点点。

A:无锡目前有cis/e-flash,之后会有新的平台,目前战略合作客户正在导入,由于双方正在商议,公布还要点时间。8寸/12寸是一个整体,我们会努力保持他们的相对增长。

A:大概是20-25k wafer产能。无锡厂很大,40k的产能也只占了一半的空间。达到平衡点的产能大概是25k,大概是4-5亿美元。我们也在持续改善产品组合,ASP会上升。接下来我们还会增加20k的产能。

Q:你们在加快产能扩张,其中有多少是由渠道可见性驱动还是法规性变动?关于科技出口政策。

A:更多是关于后半部分。产能加快上量,一般是基于市场需求和战略客户的协同配合。华虹一直按照国际规则开展业务,严格按照出口管制条款。信守承诺合规经营,遵守各个国家在相关领域的政策。一直保持和美国政府和设备厂商间的沟通。华虹有着完备的质控体系。是一个值得信赖的厂商。

Q:8寸厂的产能利用率在1Q有所下降,你们对下半年产能利用率还保持乐观态度吗?公共卫生事件对需求产生影响,哪一个应用最受冲击?

A:澄清一下,8寸产能利用率一直很稳定,事实上,无锡厂在验收和研发。8寸产能利用率一直在90%以上。如果需求上升,我们希望利用率达到98-100的水平。

A:只要下半年公共卫生事件得到控制,没有外部冲击,会实现。目前欧美的订单已经有快速增长的订单。Q2表现会不错,我们在无锡有新的产能,CIS和D-MOS已经就绪,SIM卡也是。但一切都取决于公共卫生事件的控制。

A:去年美国收入下降,这是因为主要的客户在下降,诸多主要客户与华为有业务,他们受到影响。但中国产品收入上升,因为一些MCU产品移到中国。在一季度,我们看到欧美快速增长的订单,事实上,我们获得了一些新客户。

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