电子烟未来会取代传统烟草吗?

作者:admin    来源:非雾电子烟    发布时间:2021-03-21 13:26    

  电子烟未来会取代传统烟草吗?最近在关注电子烟这个细分领域,电子烟之于燃烧烟就好比电动车之于燃油车,也可能是Iphone之于Nokia。有一本书叫《引爆点》,20%就是个引爆点。一旦用户渗透率达到20%时,做任何事都事半功倍,非常容易。因此当一个新鲜事物的用户渗透率达到10%的时候我们才能开始关注或投资。要判断电子烟领域是否有投资价值就要判断这是否会成为一个趋势,而判断其是否会成为趋势就要看当下它的用户渗透率,如果超过10%就可以关注了,超过15%就可以投资了,因为当超过20%的时候就不可收拾了。那么,电子烟的用户渗透率现在是多少?

  因为是观察产业链的投资机会,所以我选取的视角是看烟草巨头们在电子烟的态度和销售占比。如果某一烟草巨头现在的电子烟销售占比越高,则意味着该巨头对电子烟的重视程度越高,它产业链里面的企业业务量越多,未来的成长性更有保障。

  世界五大烟草:中国烟草、菲莫国际、英美烟草、日本烟草、帝国烟草。中国烟草是个封闭的体系,暂且不论。菲莫国际、英美烟草、日本烟草、帝国烟草等四大国际烟草巨头在国际市场上的份额占比分别为25%、19%、14%、7%。

  电子烟未来会取代传统烟草吗?

  2017年,菲莫国际的电子烟销售额占总销售额的12.7%。2017年,菲莫国际卷烟销量1523.9万箱,同比下降6.3%,而加热棒销量从14.8万箱迅猛增长到72.5万箱,将公司烟草制品总销量的降幅缩小到了2.7%。卷烟销售额减少8.5亿美元、下降3.3%,而加热烟草制品销售额从7.3亿美元跃升至36.4亿美元,占公司总销售额的12.7%,并带动总销售额增长了7.7%,成为菲莫国际与奥驰亚集团分开以来,菲莫国际销售额增幅最大的一年。

  Net revenues include $2,970 million in 2018 and $1,997 million in 2017 related to the sale of RRPs。(RRP就是指reduced-risk products,降低风险的产品,烟草公司都这么称呼电子烟,也是引导舆论的一种方式),2018年Q3电子烟的销售占比已经占到13.4%,去年同期是9.7%。这个占比应该是烟草巨头当中最大的,还在进一步增加当中。

  日烟国际在加热烟草制品方面,日烟国际努力追赶菲莫国际,提出了未来3年内投入1000亿日元(1日元约合人民币0.059元)、到2020年实现公司在国内加热烟草制品市场占有率第一的目标。

  电子烟未来会取代传统烟草吗?

  18Q3,日烟的RRP收入为250亿日元(相当于15.3亿元人民币),整个日烟18Q3的收入为1,6758亿日元,意味着日烟的电子烟系列产品占整体收入的1.5%。然后日烟说了一句:“We still expect the RRP category to reach 30% of total industry volume by the end of 2020”,这步伐会不会太大了点······

  英美烟草对卷烟和新型烟草制品的重视程度相对均衡。公司提出了向创新型企业转型的口号,较早便投入新型烟草制品的研发和销售。自2012年,公司累计投入25亿美元,其电子烟品牌在欧洲、美国等主要市场上具有较强的竞争力;其加热烟草制品也紧随菲莫国际、日本烟草之后在日本上市。但总体来看,英美烟草并不认同新型烟草制品终将取代卷烟,而是将新型烟草制品当成有需求、有潜力的一个细分产品来经营,卷烟仍然是公司发展重点和基石。公司18年的目标是1个亿欧元的电子烟营收,公司2017年的销售额是203亿欧元销售额,嗯,大概也就占比0.5%吧。

  电子烟未来会取代传统烟草吗?

  与其他三家公司不同,帝国品牌公司并未将主要精力放在谋求市场扩张或新型产品扩张上,而是自2012年起实施品牌集中战略,其核心为减少品牌数量、培育优势品牌、降低经营成本。没找到帝国公司的电子烟销售占比···

  从四大烟草公司的态度、战略发展方向和电子烟销售占比来看,可以重点关注菲莫国际和日烟的供应链企业。我理解因为烟草巨头本身传统燃烧烟很赚钱,对转型电子烟并没有呈现出高度一致的认知和行为,但也已经在深度布局,尤其是菲莫国际和日烟,重视程度是最高的。除了传统烟草巨头的转型之外,电子烟行业更多的是被新兴纯电子烟基因的边缘创新企业所引领。因此,电子烟是烟草行业发展的趋势吗?总体上我觉得是的,对某些走在前面的企业更是趋势,如果FDA批准了IQOS在美国上市,那这个趋势又更确定了。

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